投资之剑，ETF：登峰造极

拾星船说过：主动基金被动，被动基金主动。

(资料图片)

因为主动基金是把钱交给基金经理买股，而被动基金是靠自己判断未来行情选择指数。

ETF是被动基金中最优质的产品，投资者学习ETF，正如习武之人十年磨剑。

1、引子

满堂花醉三千客，一剑霜寒十四州。

剑乃兵器之王，一个行走江湖的侠客，倘若用斧、用钺、用叉、用刀，他人不先见其本事，就会轻视其没真本事。

只有佩剑而行，气质才符合大侠的感观。金庸武侠中的杨过、小龙女神仙眷侣，引人遐思。而古龙武侠中剑客犹多：西门吹雪、叶孤城、燕十三、陆小凤、阿飞……

2、ETF介绍

ETF基金是一种非常有意思的基金。

普通的基金是用钱向基金公司申购（买入）基金份额，赎回（卖出）基金份额，获得金钱。

而ETF是用一篮子股票进行申购，赎回时获得的也是一篮子股票。

而这一篮子股票，就是ETF份额对应所投资的股票。

也就是说买卖ETF，是股票和基金之间的兑换，这么麻烦！

但不要多虑，申购、赎回ETF基金的最近小单位一般是100万份，即一百万元左右的资金才可以申、赎。

贫穷让人少了很多烦恼。:)

如上图，申购就是一篮子股票申购，而买入则是本文第3小节要讲的场内交易。

3、场内交易

虽然申购、赎回不适合普通人，但ETF妙处在于它本身就是可以在二级市场交易的商品。

即某只ETF就像股票一样，因买卖人的多寡，而每时每刻都有价格变化，同样遵循100份为单位，T+1的交易。

ETF因为可以计算出其背后的一篮子股票的当前价格，所以场内实时交易的价格基本遵循它实际的价值。

但是如果场内交易人盲目看多、看空，会导致ETF场内价格和实际价格出现溢价、折价的现象。

如果差价高于手续费和时间成本，就给了大资金套利的机会：即买入一定量的ETF赎回成一篮子股票、或买入一篮子股票申购成功ETF。

因为有套利的存在，所以ETF出现和实际价格背离的幅度不会太大。

二级市场的交易天然适合短线操作，看好某一宽指数、行业指数的近期表现，买卖场内ETF是一个不错的选择。

4、场外交易

其实基金平台的ETF，正确叫法是ETF联接基金。

它是指投资者投资的钱买入跟踪同一标的指数的ETF基金。

其涨跌逻辑和ETF背后的一篮子股票的涨跌一致，其价值并不等同于场内ETF价值。

因为是场外基金，所以天然适合中长期投资。

5、拾星船认为

文章看到这里，你应该明白，为什么拾星船将ETF成为投资之剑了。因为场内、场外之别，适合短期、中期、长期操作，由于是被动基金，选基完全依赖于投资者自身，练好ETF之剑，能让你在投资江湖独当一面。

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